Êtes-vous prêt à ouvrir votre capital ?

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1. Est-ce le bon chemin pour vous ?

Vous ouvrez votre capital pour financer un vrai changement de dimension (build-up, international, accélération de la croissance). Vous acceptez l'idée d'être challengé, l'idée que votre entreprise va se transformer. Vous visez la croissance et la rentabilité, pas seulement l'un des deux. Vous avez déjà été sollicité par des acquéreurs industriels pour un rachat.

2. Votre equity story

Vous avez une idée de qui rachètera l'entreprise à la sortie du fonds (un nouveau fonds avec vous, un nouveau fonds avec un de vos managers, un industriel). Votre plan de croissance repose sur quelques leviers concrets et documentés, pas sur une extrapolation de courbe. Vous connaissez votre marché : taille, dynamique, position concurrentielle, barrières à l'entrée. Vous avez déjà identifié des pistes de croissance externe ou êtes déjà en discussion avec certaines.

3. Équipe et direction

La direction de l'entreprise ne repose pas sur vous seul : il y a une équipe de direction, ou un plan crédible pour la construire. Vous avez identifié vos propres angles morts et vous savez comment les combler. Vos intérêts et ceux de vos associés ou managers clés sont alignés. Vous êtes prêts à rendre des comptes à un board et à partager certaines décisions stratégiques.

4. Les fondamentaux et la préparation

Vous disposez d'un historique de croissance déjà démontré. Vous disposez d'un reporting de gestion fiable. Vous disposez d'une gestion RH propre, à jour et auditable. Vous l'avez éventuellement fait revoir par un avocat en droit social. Vous avez identifié vos points faibles (dépendance client, concentration, homme-clé) et préparé la réponse à chacun.

5. Le deal et l'après

Vous avez commencé à préparer l'opération au moins 12 mois avant de la lancer. Vous êtes entourés des bons conseils (banquier d'affaires, avocat M&A, VDD finance, coach) ou savez lesquels mobiliser. Vous avez compris les principaux éléments de structuration (equity vs flex vs dette, distinction entre les différents types de dette, principales clauses du pacte). Votre situation personnelle est stable et votre entourage vous soutient.

Le barème. 16 à 20 : vous êtes prêt, lancez-vous. 10 à 15 : le potentiel est là, la préparation reste à faire. Moins de 10 : ne lancez rien maintenant, construisez d'abord.

Les termes techniques de cette liste sont expliqués dans le glossaire.